Акции компании Amazon – лучший шорт на рынке США

У бизнеса Amazon, нет свободной полосы для взлета, поэтому акциям компании, придется приземлиться на землю.

Если, кто то хочет играть на понижение акций на рынке США, и хочет это делать на акциях, которые будут снижаться быстрей рынка в целом, давая большую доходность по «шортам», чем рынок в целом, то стоит присмотреться к акциям Amazon.com, Inc. (AMZN).

Первоначально, стоить сделать беглый взгляд на ключевые показатели компании. За 9 месяцев 2016 года, выручка компании составила 92 246 млн. долларов, а прибыль 1 622 млн. долларов. Активы компании на 30 сентября 2016 года, были равны 70 897 млн. долларов, активы минус пассивы, то есть  собственный капитал, был равен 17 782 млн. долларов. По результатам года, показатели компании, скорее всего, превзойдут показатели прошлых лет.

Но при всем этом, компания в данный момент оценивается рынком в 367 млрд. долларов, при цене акции 776 долларов за штуку. Если предположить, что четвертый квартал текущего года будет еще лучше, чем в прошлом и совокупно, прибыль по году составит, скажем, 2,5 млрд. долларов. То даже при этом, такой индикатор как P/E, то есть стоимость компании, деленная на прибыль, будет равна 146. Индикатор P/S, будет около 3.  Это запредельные значения, характерные для пузыря!!! Поскольку в основной своей массе, на американском рынке, индикатор P/E равен от 10 до 20. С этой точки зрения, акции Amazon переоценены рынком в 7 раз.  Даже у компании Apple, P/E равен 14, а у Google 29.

По сути, компания Amazon.com, Inc. (AMZN), это самый большой в мире интернет магазин. И чтоб понять, почему эту компанию надо «шортить», стоит понимать, почему стоимость компании так сильно выросла за последние годы.

Когда после 2008 года, экономика стала восстанавливаться, в США опережающими темпами стали расти интернет продажи и соответственно, данная отрасль стала очень быстро развиваться. Плюс к этому, все естественно помнили историю про акции Google, акции Apple, акции Microsoft и прочих, которые в свое время обеспечили многократный рост стоимости активов для своих акционеров, и заняли прочные позиции в новой структуре экономики.  

Инвесторы, искали что то новое, что даст многократный рост. Так выросли акции Facebook, по причине того, что инвесторы предполагали, что социальная сеть будет у львиной доли человечества и это перспективно создаст, по сути, целую отрасль экономики. Но пока, FB еще не придумал как монетизировать свой успех, так же как и Twitter. C Amazon, история схожая. Инвесторы считали, что продажи через интернет магазины в целом, и у компании в частности, будут кратно расти, год от года. Ведь это же удобно, делать покупки не выходя из дома.  Плюс к этому, Amazon собирается бодаться в части производства планшетов с Apple и в плане «облачных» технологий и софта с Google и прочими компаниями.  Формула, в виде своего крупнейшего интернет магазина в мире, плюс свои гаджеты и свой софт, в теории, могла бы дать сильный эффект и многомиллиардные прибыли.

Ввиду этого, котировки акций устремились вверх, и на данный момент, обогнали реальные показатели компании раз эдак, в 7. И соответственно, с своей высоты, теперь котировки хотят, жаждут того, чтобы непосредственно сам бизнес компании, так же сильно начал расти, дабы оправдать ожидания акционеров.

Но взрывного роста бизнеса, пока еще нет, и скорее всего не будет. Да компания, возможно и  будет развиваться и расти, но не в 7 раз, как этого хотят котировки. А причина проста!!!

Выше, был упомянут Facebook и что он, так же сильно вырос. Но «шортить», стоит именно Amazon по причине того, что у всех компаний, которые когда либо, очень сильно выросли, то есть не просто цена их акций выросла, а и собственно бизнес вырос на сопоставимую величину, был один главный признак. Компания была «пионером» в развитии нового рынка. Таким был Microsoft с Windows, таким был Apple  с смартфоном и планшетом и так далее по списку.

Компания Amazon, не является «пионером» в производстве гаджетов, так же как и не является пионером и монополистом в создании программного обеспечения. Компания, по этим направлениям, входит в уже существующий конкурентный рынок, а это значит, что даже войдя туда, она не сможет снять сливки и большую маржу, а будет вынуждена, конкурировать с самого начала своей деятельности.  Что касается основного бизнеса, то так же, Amazon хоть и самый большой, но не единственный интернет магазин и на нем уже идет конкурентная борьба.  В итоге, ни по одному сегменту своей деятельности, у компании нет открытой «взлетной полосы», все рынки уже существуют и на них уже идет конкуренция.

Поэтому инвесторы от квартала к кварталу, будут разочаровываться в не сбывшихся мечтах, ведь даже 20% рост показателей компании в год, никак не может оправдать 700% отрыв цены акций, от реалий. Последний отчет компании за 9 месяцев 2016 года, не порадовал инвесторов в связи с недостаточным, по их мнению, ростом показателей. Так же, их не порадует и отчет по итогам 2016 года, и по итогам 2017 года, где так же может быть рост всех показателей, но это будет недостаточно для столь дорогих акций.  И соответственно, акции компании будут падать.

В связи с вышеизложенным, котировки акций Amazon.com, Inc. (AMZN), имеют все основания для формирования локального тренда снижения. С текущих 785 долларов за акцию, до 500 долларов за акцию, в течении ближайших 3-4 месяцев. . Падение в более отдаленной перспективе, может быть еще более глубоким.

Играть на понижение, стоит с уровней 750-850 долларов за акцию, с целью 500 долларов. Стоп по операции стоит выставить чуть выше уровня предыдущей пиковой цены на уровне 850 долларов.

by TraderHub

Все торговые идеи и прогнозы выражают частное мнение аналитиков компании TraderHub и не являются призывом или руководством к действию. Компания Fondexx не несет ответственности за результаты торговых операций на основе данных аналитических материалов.