Акциям бразильского Petrobras грозит обвал

Если ценам на нефть суждено упасть, то шорт нефти является не самой вкусной операцией. Более вкусным будет «шортить» нефтяные компании, по которым падение цены нефти, ударит более всего.

Как говориться в поговорке, «пока толстый сохнет, худой сдохнет». Саудовской Аравии, Ирану и России при цене нефти по 30 долларов за баррель, конечно, будет больно, но, тем не менее, их нефтедобыча даже при такой цене останется рентабельной, они просто не досчитаются прибыли. А вот Бразильцам и их компании Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PBR), больно даже при цене 50 долларов за баррель, а по 30 будет очень больно. Поэтому пока жирные будут спорить, худой Petrobras, может и вовсе утонуть и соответственно, акции компании очень значительно упасть, на гораздо большую величину, чем цены на нефть.

Основные показатели компании

Компания Petrobras ежесуточно в нефтяном эквиваленте, добывает около 2,5 млн. баррелей нефти и газа. Большая часть добывается на ультра-глубоководных скважинах (до 7 км.). Естественно, в таких параметрах себестоимость добычи у компании высока, что и сказывается на ее показателях. Как только цены на нефть упали в 2014 году, с высоты 100 долларов, компания сразу превратилась в убыточную. И у нее нет возможности как либо оптимизировать свои затраты и подстроиться под низкие цены, поскольку у Petrobras просто нет «дешёвых запасов» в нужном объеме, а глубоководная добыча не может быть дешёвой.

В этой связи в 2014 году, как только цены на нефть упали, компания сразу же получила огромный убыток в размере 7,5 млрд. долларов. В 2015 году убыток уже составил 8,6 млрд. долларов. В текущем 2016 году, за 10 месяцев оценочно компания уже получила 12,9 млрд. долларов убытка, а по году компания получит еще больший убыток. Спасти компанию от убытка может только рост цены на нефть, хотя бы до уровня 80 долларов за баррель. Падение же цены нефти до 30 долларов и ниже, еще более усугубит положение компании.

Котировки акции Petróleo Brasileiro S.A естественно, так же как и цены на нефть упали за последние два года, с 20 долларов за акцию в сентябре 2014 до 3 долларов в январе 2016. Далее с января вместе ростом цен на нефть, акции компании стали восстанавливаться и смогли достигнуть отметки 12,5 долларов за акцию в октябре текущего года. Но если цены на нефть пойдут опять вниз, а они скорее всего пойдут, то акции компании Petrobras вновь, с очень большой вероятностью полетят до 3 долларов за штуку.

С точки зрения риска и дохода, потенциальное падение акции Petrobras для медведей на рынке нефти, в два разы вкуснее игры на понижение самой нефти.

В ноябре нефть уже начала падать в цене и видимо продолжит свое падение, так же и акции Petrobras тоже начали снижаться. В понедельник их цена составила 9,57 долларов за штуку, что равно капитализации 66,9 млрд. долларов, это все еще внушительная стоимость. Далее в ближайшие дни, цены на нефть, вероятно будет немного восстанавливаться после падения и акции PBR так же, но это восстановление трейдерам стоит использовать для открытия коротких позиций. Потенциальная цель на уровне 3 доллара за акцию в случае падения нефти до 26-30 долларов за баррель вполне реальна в течении нескольких месяцев.

by TraderHub

Все торговые идеи и прогнозы выражают частное мнение аналитиков компании TraderHub и не являются призывом или руководством к действию. Компания Fondexx не несет ответственности за результаты торговых операций на основе данных аналитических материалов.