Если упадет нефть, то упадут и акции Exxon Mobil

По всей видимости экспортеры нефти не смогут прийти к соглашению, которое бы удовлетворяло рынок нефти и убрало бы из него избыток поставок. Проблема стран экспортеров нефти, кроется в их желании обмануть других и оказаться самыми умными. А с такими вводными, соглашение вряд ли возможно. 

Саудовская Аравия глядя на других «честными глазами» говорит о том, что готова пойти на сокращение добычи, если другие так же возьмут на себя часть обязательств. Но в такой позиции кроется огромное лукавство, ведь Саудовская Аравия с 2015 года по октябрь 2016, нарастила добычу с 10 123 тыс. баррелей нефти в сутки, до 10 532 тысячи баррелей и ее сокращение добычи просто вернет уровень ее добычи до уровня годовалой давности. В то же время, Алжир, Ангола, Эквадор, Габон, Нигерия, Катар Венесуэла, Индонезия свой объем добычи за этот период не увеличили, а многие даже сократили. Для них такое сокращение будет не справедливым и не честным ,и они вряд ли согласятся на такие условия. 

Иран декларирует свою поддержку соглашению, но при этом явно намекает на то, что ему нужно 4 млн. баррелей в сутки и точка, а сокращают пусть другие и он их сокращение поддерживает. 

Ирак, который за два года нарастил свою добычу более всех с 3,2 млн. баррелей в 2014 и 3,9 млн. баррелей в 2015 до 4,5 млн. баррелей в октябре 2016, никак не может определиться, хочет ли он сократить добычу или заморозить.  

Без Ирана и Ирака, вся тяжесть сокращения добычи ляжет на Саудовскую Аравию, ОАЭ и Кувейт, остальные не увеличили свою добычу нефти за последний год. А делить сокращение только втроем эти страны явно не будут. Поэтому получается, что все логика переговоров зашла в тупик и уперлась в позицию Ирака и Ирана.

Россия, которая выражает поддержку соглашениям, так же не дает четкого ответа о том, что готова сделать, заморозить добычу на рекордном уровне или сократить.  

Ввиду этого, лучшее, что может сделать ОПЕК и страны экспортеры нефти, это заморозить свою добычу на пол года, причем заморозить на историческом пике, а это означает, что избыток нефти останется и цены на нефть уйдут ниже 40 долларов за баррель. Плюс к этому, повышение ставки ФРС явно усилит падение цен на нефть.

В этой связи, у акций крупнейшей нефтяной компании мира Exxon Mobil (XOM), просто нет другой альтернативы, как последовать вниз за ценами на нефть. 

В 2013 и 2014 году, при высоких ценах на нефть, компания генерировала 32,5 млрд. долларов прибыли, при капитализации 380-420 млрд. долларов, что соответствовало P/E  11-13. В 2015 году прибыль компании упала до 16 млрд. долларов. В этом году, прибыль ожидается на уровне всего 8,9 млрд. долларов, что при текущей капитализации 358 млрд. долларов будет равно P/E 40. Если цены на нефть не будет расти, и более того упадут, то акции компании сейчас можно считать очень дорогими и их цену рынок подкорректирует вниз. 

Целью снижения акций Exon Mobil, в ближайшие пару месяцев, можно считать уровень 75 долларов за штуку,аналитики и трейдеры не исключают вариант и более глубокого падения.  

by TraderHub

Все торговые идеи и прогнозы выражают частное мнение аналитиков компании TraderHub и не являются призывом или руководством к действию. Компания Fondexx не несет ответственности за результаты торговых операций на основе данных аналитических материалов.