С 2011 года, по 2016 год, цена на золото снижалась. Аналитики по-разному оценивают причины падения цены, но часть из них считает, что против золота существует сговор для оправдания мягкой монетарной политики. И без ответа о существовании сговора нельзя прогнозировать цену на золото, ввиду того что ценой манипулируют. Однако есть сговор или нет, в прикладных моментах, цена на золото все же упала от совершенно объективных обстоятельств, которые и оказали влияние на цену.
Проблемой номер один, стали обезличенные металлические счета. Когда в 2011-2012 годах цена стала поворачивать вниз и опустилась с 1800 долларов за унцию до 1500 долларов, многие держатели ОМС обратились в банки с требованием поставить им физический металл по счету. Но банки им в этом отказали заявив, что выдадут только деньги по текущей биржевой цене унции, и что на самом деле, у банков нет золота под обеспечение ОМС, а есть обеспечение в виде купленных биржевых фьючерсов на золото. По факту, владельцы ОМС поняли, что они владеют не самим физическим металлом, а всего лишь биржевым бумажным золотом. Это спровоцировало массовое закрытие обезличенных металлических счетов по всему миру, и привело к огромным продажам тех самых фьючерсов на золото, которые были обеспечением ОМС.
Следом за продажами, вызванными ОМС, последовали массовые продажи фондов ETF инвестировавших в золото. К началу 2013 года фонды накопили у себя 85 млн. унций металла, что равно примерно 2 800 тонн золота. К концу 2016 года, этот объем был равен 1650 тонн. За период падения цены фонды ETF продали 1200 тонн металла, что равно почти полугодовому объему первичной добычи золота в мире.
И все это произошло в период, когда реальное первичное потребление металла выросло, и баланс спроса и предложения был на стороне «быков» по золоту. Ниже приведена таблица физического рынка золота в мире, за прошедшие годы.
Спрос ювелирной промышленности вырос с 1896 тонн в 2012 году до 2 414 тонн в 2015 году. Во многом это произошло за счет существенного роста спроса на золото в Китае. Потери же рынка золота связаны с инвестиционной составляющей. Сами инвестиции в металл упали с 1568 тонн в 2012 году до 878 тонн в 2015 году. И фонды ETF, которые обычно являются потребителями металла, неожиданно стали источником металла, наполняющим сам физический рынок золота своими продажами.
На рынке золота в прошлые годы возникла очень странная ситуация, при которой цена формировалась не от событий на самом рынке физического золота. Падение цены на бирже влияло на рынок физического металла. Продажи фондов ETF создали дополнительное предложение в виде 880 тонн в 2013 году и 185 и 133 тонны в 2014 и 2015 годах.
Что же дальше? А дальше завершился 2016 году, где данная паническая волна продаж подошла к своему логическому завершению. ОМС уже закрыты, фонды ETF уже продали большую часть своих запасов и топливо для падения у «медведей» закончилось, поскольку продавать, собственно говоря, уже и нечего. А спрос в ювелирной промышленности и выросшее потребление золота в Китае остались. И если фонды ETF не смогут продавать свои запасы, то на рынке физического золота может возникнуть дефицит металла, и тогда уже сам физический рынок подстегнет цены на золото к росту. Ведь покрыть выросшее за последние годы потребление золота будет нечем. Потому у цен на золото в 2017 году просто нет выбора, кроме как пойти в рост. Более того, если фонды ETF вновь станут чистыми покупателями желтого металла, а при росте цены они обязательно ими станут, и инвестиции в металл вновь начнут расти, дефицит металла еще более увеличиться и цены будут расти соответственно.
Всвязи с этим, в данный момент, нужно покупать все, что связано с золотом.
Все торговые идеи и прогнозы выражают частное мнение аналитиков компании TraderHub и не являются призывом или руководством к действию. Компания Fondexx не несет ответственности за результаты торговых операций на основе данных аналитических материалов.