Alibaba - нужно немного вниз

Пару лет назад, китайцы удивили мир самым крупным IPO, компании Alibaba Group Holding Limited.  На момент размещения акций, капитализация компании составила 231 млрд. долларов, по такой цене никто до Alibaba больше не размещался.

Суть бизнеса компании, кратко можно описать так. Сайт Alibaba, это образно говоря Facebook для компаний (юридических лиц). Идея заключается в том, что на площадке Alibaba, компании могут улучшить свою логистику взаимоотношений, и более эффективно находить контрагентов для покупки тех или иных товаров, для взаимодействия друг с другом. Если вы маленький завод и вам нужно найти, кого то, кто сможет поставить болтик «XXX», из материала «XXX», с размерами и свойствами «XXX»,  то вам нужно на портал Alibaba.com. Там десятки миллионов таких же, зарегистрированных компаний из почти всех стран мира, и более удобного места для поиска и налаживания контактов просто нет. Компания Alibaba,  в данном случае, выступает просто посредником.

Аналитики считают что, компания при стоимости 216 млрд. долларов, по итогам  2016 года, может получить прибыль 11-12 млрд. долларов и выручку 18 млрд. долларов. Бизнес конечно отличный, посредничество и два доллара из трех является прибылью. Но все же даже 12 млрд. долларов прибыли, маловато для 216 млрд. долларов капитализации.

Компания хоть и работает по всему миру, все же китайский рынок является основным. И тут стоит задаться вопросом, ведь даже у посредника есть свой потолок в развитии. Если ориентироваться на Китайскую экономику величиной 10 трлн. долларов в год, с объемом промышленного производства 4 трлн. долларов, то компании уже отдают посреднику немного не мало, а почти  0,5% от всех своих денег (18 млрд. долларов). Естественно, что не все заводы Китая кооперируются между собой с помощь Alibaba,а те кто использует портал компании, не все свои операция проводят там, да и значительная часть оборота товаров между компаниями появилось не вчера и существует годами. По сути, Alibaba может рассчитывать, лишь на небольшую часть от товарооборота компаний между собой и главное, так это то, что посредник не может брать сильно много, его услуги не могут быть дорогими, иначе его услугами перестанут пользоваться. Ввиду этого и у бизнеса Alibaba есть свой потолок в развитии, и так же есть свой потолок для развития у подобного рода услуг.

Поэтому, инвесторы скорее перестарались с своими ожиданиями относительно перспектив развития компании, и если результаты компании не будут удовлетворять завышенным ожиданиям инвесторов, акции неизбежно будут продаваться и цена будет снижаться. Время лечит даже эйфорию.

by TraderHub

Все торговые идеи и прогнозы выражают частное мнение аналитиков компании TraderHub и не являются призывом или руководством к действию. Компания Fondexx не несет ответственности за результаты торговых операций на основе данных аналитических материалов.