Exchange traded fund (ETF): значение и виды

Для чего нужен Exchange traded fund в торговле ценными бумагами?

Самой успешной финансовой инновацией, со времен изобретения финансовых фьючерсов, можно считать изобретение биржевых торговых фондов или ETF (exchange traded fund). Главным предназначением ETF является отображение динамики базовых финансовых инструментов, которые учитываются при формировании каждого конкретного ETF. При этом ETF проходит листинг на бирже и может торговаться наряду с обычными акциями. ETF фонды были представлены на фондовых биржах Америки и Канады в 1990-х годах. ETF является фондом, который владеет определенными активами. Такими могут быть акции, облигации, нефтяные фьючерсы, активы в виде золота, иностранной валюты и т.д.

Поэтому одним из преимуществ торговли ETF является возможность торговли разных видов активов фондовой биржи, даже если сами эти активы на этой бирже не доступны для торгов. Либо же это отличная возможность для торгов определенного набора активов с помощью одного финансового инструмента.

Для торгов на американском фондовом рынке доступно более полторы тысячи ETF. Более двух сотен, из которых, являются активно торгуемыми финансовыми инструментами.

Виды ETF

Для того, что бы эффективно выбрать тот или иной ETF для торговли, начинающему инвестору или спекулянту необходимо четко структурировать массив ETFов, представленных на фондовом рынке.
На фондовом рынке представлены следующие виды ETFов: ETF акций, Товарный ETF, ETF облигаций, ETF валют, Индексный ETF, Обратный ETF, ETF с коэффициентом изменения.

ETF акций – ценная бумага, которая отображает динамику определенного набора акций. В основном, данные ETFы отображают набор акций согласно какой-то отрасли или страны. Это может быть, например, сектор энергетики, промышленный сектор. Или в ETF могут входить акции, эмитенты которых находятся в Китае.

Товарный ETF – ETF, который отображает цену физических товаров. Такими товарами могут быть сельскохозяйственная продукция, природные ископаемые и также ценные металлы. Товарный ETF главным образом сфокусирован на определенном товаре. При этом в основе такого ETF может находиться физический товар, который находится в определённом месте хранения. Также в основе товарного ETF может находиться фьючерсный контракт на соответствующий товар. Менее распространены ETFы отображающие в своей стоимости товарные индексы, которые в свою очередь могут рассчитываться на основе множества товаров в виде комбинации физического товара и разнообразных деривативов.

ETF облигаций. Базовым активом для ETFов этого типа являются облигации. Что в свою очередь позволяет торговать долговые финансовые инструменты через рынок акций.

ETF валют – ETF, который отображает стоимость соответствующей валюты. Данный вид торгового фонда обеспечивают возможность торгов валютными парами, без выхода на рынок Forex.

Индексный ETF – ETF, который отображает динамику определенного индекса, на столько близко, на сколько это возможно. Конечно, индексный ETF может торговаться с дисконтом или премией по отношению к индексу. Но данные периоды времени очень малы, поскольку очень быстро разница нивелируется арбитражем со стороны институциональных инвесторов.

Обратный ETF – ETF сконструированный с помощью разнообразных деривативов. Целью такой конструкции является формирование обратной связи между ценой ETF и соответствующего ему индекса или набора акций. Что означает, если определённый индекс будет иметь понижательную динамику, то обратный ETF будет расти. И наоборот если определённый индекс будет иметь растущую динамику, то обратный ETF будет падать. ETF данного вида очень часто используются институциональными инвесторами, которые имеют ограничения на торговлю коротких позиций. Поэтому, что бы хеджировать свои риски при падениях рынка или сектора, институциональные инвесторы могут покупать данный вид ETFов.

ETF с коэффициентом изменения. Данные ETFы имеют в основе разнообразные активы. При этом главной особенностью данных фондов является наличия определенного коэффициента изменения данного ETF по отношению к базовому активу. Этот коэффициент, как правило, имеет значение 2 или 3. Поэтому данный вид ETFов могут называть двойными или тройными. То есть, если мы рассматриваем двойной ETF, то он растет в два раза больше, чем растет его базовый актив. И соответственно падение данного ETFа будет в два раза больше падения его базового актива. Эти ETFы позволяют осуществлять более агрессивные спекуляции, при этом риски торговли данными инструментами также повышены.

При этом отдельно взятый ETF может совмещать в себе характеристики нескольких типов, представленных выше. Это может быть, например, индексный обратный ETF с коэффициентом 3. Таким характеристикам соответствует Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (SPXS).

Ниже в таблице представлены примеры описанных видов ETF.

Для более детального изучения и ознакомления с рязличными ETF Вы можете пройти базовый курс обучения "NYSE Initial Point" и закрепить полученные знания на бесплатном демо-счете.